Met horten en stoten

Exporteurs naar China draaien als een tierelier Nederlandse inflatie hoger, maar steeds moeilijker te duiden Vertrouwen Nederlandse ondernemers verzwakt en loopt steeds sterker uiteen Vertrouwen Amerikaans MKB valt terug maar financiële condities stabiliseren De mondiale economie blijft zich met horten en stoten ontwikkelen. Sommige sectoren liggen grotendeels stil, andere draaien als een tierelier. Ook de regionale verschillen zijn groot. Azië[…]

Lees verder

Prikken, prikken, prikken

Dit is mijn wekelijkse commentaar op deze week gepubliceerde macrocijfers Het meest effectieve instrument van economisch beleid is momenteel de injectienaald Chinees ondernemersvertrouwen verzwakt, dat is geen goed nieuws voor ons Logistieke problemen vormen gevaar voor economisch herstel Eurozone inflatie maakt sprong in januari, maar waarschijnlijk door uitblijven uitverkoop DNB-president Klaas Knot liet er afgelopen zondag in Buitenhof weinig onduidelijkheid[…]

Lees verder

Vaccin tegen virus

IMF typeert economische vooruitzichten als strijd tussen vaccin en virus Strenge lockdown eist tol Amerikaanse economie boekt groei in Q4 Duitse inflatie maakt sprong In de update van de World Economic Outlook typeert het IMF de economische vooruitzichten als een strijd tussen het virus en vaccineren. Ik zal vanaf nu derhalve met enige regelmatig cijfers opnemen over het vaccinatieproces. Voorlopig[…]

Lees verder

Effecten van het opkoopbeleid van centrale banken worden overschat

De economie van de eurozone en de Amerikaanse reageren anders op de huidige coronagolf dan in het voorjaar van 2020 Effecten opkoopbeleid centrale banken op de rente wordt overschat De duidelijkste effecten van het opkoopbeleid zijn  te vinden op de valutamarkt Dit wekelijkse macrocommentaar is wat anders dan anders. Normaal gesproken beschrijf ik hier uitgebreid welke macro-economische indicatoren deze week[…]

Lees verder

Het virus versus de economie

Stijging besmettingen en sterfte eist economische tol… …vooral in de VS Verwacht op korte termijn een verslechtering van de macrocijfers… Maar veel minder dramatisch dan vorig voorjaar Wereldhandel is een lichtpunt Toen het coronavirus zich een klein jaar geleden snel over de wereld verspreidde kwam een record- aantal landen tegelijkertijd in een recessie terecht. Lockdown maatregelen zorgden ervoor dat de[…]

Lees verder

Dit keer is het anders, beter. Heus, geloof me

Economische schade huidige golf veel minder dan tijdens eerste golf Industrie dendert door ECB enquête bevestigt alerte reactie bedrijven op covid19 uitdagingen ‘Dit keer is het anders’ zijn de vijf gevaarlijkste woorden voor beleggers. Het is doorgaans verstandiger uit te gaan van de wijsheid van Mark Twain: “history doens’t repeat itself, but it does rhyme”. Vandaag betoog is toch dat[…]

Lees verder

2020 Annus Horribilis! 2021 Annus Mirabilis?

2021 wordt economisch beter dan algemeen verwacht Conjunctuur loopt vooralsnog uiteen tussen regio’s De recessie wijkt af van eerdere recessies 2020: jaar zonder Olympische Spelen maar met veel wereldrecords 2020 is een vreselijk jaar geworden, een ‘annus horribilis’. Allereerst zijn er uiteraard de gevolgen van het coronavirus voor de volksgezondheid. Daarnaast heeft de economie ongekende klappen gekregen doordat het gedrag[…]

Lees verder

Nog even volhouden, dan is 2020 gelukkig voorbij

Wiebes ziet ergens een lichtpuntje, Lagarde is meer concreet Een paar positieve ontwikkelingen aan het einde van een annus horribilis Industriële bedrijvigheid neemt toe Vrachtwagens terug op Duitse Autobahnen VS conjunctuur zwakt af Jarenlang heb ik bij ABN AMRO gewerkt als hoofdeconoom. Mijn team was onder andere verantwoordelijk voor het bedenken van risicoscenario’s. Al een kleine 15 jaar geleden verscheen[…]

Lees verder

Compleet andere werelden

Coronabesmettingen dalen, maar tergend langzaam Korea scherpt beperkingen aan om derde coronagolf te bedwingen… …maar wij zouden die golf slechts een rimpeling vinden Nederlandse werkloosheid daalt iets… …en het consumentenvertrouwen verbetert iets China draait vrolijk verder VS economie opmerkelijk dynamisch ondanks derde golf Terwijl de tweede coronagolf en de aangescherpte beperkingen op het openbare leven hun economische tol eisen in[…]

Lees verder

Wat een achtbaan!

‘I told you so’… It ain’t over till it’s over Minder economische schade van tweede lockdown China trekt de kar De Amerikaanse economie houdt opmerkelijk goed stand ondanks derde golf De schoonheidsprijs verdienen de Amerikaanse verkiezingen zeker niet, fascinerend is het allemaal wel. In een eerder commentaar op mijn eigen website schreef ik voorafgaand aan de verkiezingen dat Joe Biden[…]

Lees verder