De grote verwarring over de inflatievooruitzichten

Geen V-vormig herstel Powell vreest permanente schade aan de economie Er werken tegengestelde krachten in op de inflatie,… …maar de deflatoire krachten domineren sterk,… …waardoor de kans op deflatie groot is Deze week wil ik wat dieper ingaan op de inflatievooruitzichten voor de mondiale economie. Daarom blijft de bespreking van de recent gepubliceerde macrocijfers wat beperkt. Zoals ik al eerder[…]

Lees verder

Nieuwe diepterecords, maar meer relevant is hoe het herstel eruit zal zien

ALS U DE LINK NAAR DIT DOCUMENT KRIJGT VIA LINKEDIN OF TWITTER EN U PRIJS STELT OP RECHTSTREEKSE ONTVANGST, KUNT U UW EMAIL ADRES OPGEVEN OP MIJN SITE. U KRIJGT DAN EEN BEVESTIGINGSMAIL (MISSCHIEN IN UW SPAM) DIE U MOET OPENEN OM UW AANMELDING VOOR DE VERZENDLIJST TE BEVESTIGEN. HET IS GRATIS. Daling werkgelegenheid in de VS: 20,5 miljoen, een[…]

Lees verder

Economie dondert in ravijn, maar de aandelenmarkt viert een feestje

Ongekende krimp van nagenoeg alle economieën Herstel Azië nog bepaald niet overtuigend Powell en Lagarde doen alles wat ze kunnen, maar zijn realistisch over wat ze kunnen bereiken De economische realiteit rechtvaardigt de aandelenrally niet Als de aandelenrally is gebaseerd op liquiditeitscreatie moet men zich realiseren dat die over het hoogtepunt is De economische cijfers worden er niet veel beter[…]

Lees verder

Verlenging lockdowns geeft faillissement-virus vrij spel

Ik ben bang dat de economische schade progressief toeneemt met de duur van de restricties Ondernemersvertrouwen in de eurozone zakt naar ongekend niveau In de VS blijft het ondernemersvertrouwen in april wat beter dan in Europa, maar de VS ‘loopt wat achter’ Opvallend mooie cijfers in Taiwan en Singapore onvoldoende basis voor optimisme Als je alle belangrijke economieën deels op[…]

Lees verder

Gevolgen lockdowns worden zichtbaar in de economische cijfers

Chinese productie veert terug, consumptie nog niet Amerikaanse economie incasseert zware klappen Trump lanceert 3-fasen plan voor heropening van de economie Onzekerheid over de economie na de lockdowns blijft groot Grote delen van de wereldeconomie staan al een poosje onder invloed van de lockdowns, de maatregelen die overal ter wereld zijn getroffen om verspreiding van het zeer besmettelijke coronavirus in[…]

Lees verder

De economische schok, op naar monetaire financiering

Weer meer dan zes miljoen banen weg in de VS in een week tijd Eurogroep bereikt akkoord na weinig verheffende debatten Bank of England zet stap richting monetaire financiering overheidstekorten Grote zorgen over opkomende landen De mondiale economie is nog steeds in gedeeltelijke lockdown. Duidelijk zicht op de economische schade hebben we eigenlijk niet, anders dan dat dit de meest[…]

Lees verder

Laat je niet in de luren leggen, de paar positieve cijfers zijn geflatteerd

China lijkt weer op gang te komen, maar dat zal met horten en stoten zijn Bedrijvigheid in de eurozone zakt in terwijl inflatie verder terugloopt VS economie krijgt een ongekende oplawaai Kijktip voor als u Netflix zat bent Dat de bedrijvigheid overal min of meer ingestort is, is genoegzaam bekend. De vraag is nu hoe sterk de boel instort en[…]

Lees verder

Een oorverdovende klap, onzekerheid alom

De ineenstorting van de bedrijvigheid is ongekend. De dienstensector wordt vooralsnog veel zwaarder getroffen dan de industrie. Helaas moeten we veronderstellen dat de klappen in de industrie nog wel zwaarder zullen worden. Beleidsmakers reageren daadkrachtig en doen de juiste dingen. Het is onduidelijk hoe vlotjes China zich momenteel herstelt. Er is nog heel veel onduidelijk over ons eigen herstel. Dat[…]

Lees verder

De banken als Tita Tovenaar

Een week geleden schreef ik dat we een Tita Tovenaar ingreep nodig hadden. De dramatische daling van de economische bedrijvigheid zal tot een stortvloed aan faillissementen leiden als er geen actie komt. Tita Tovenaar kon de werkelijkheid stilzetten om gerezen problemen op te lossen. In mijn optiek was/is het gewenst dat de vaste kosten van bedrijven zoveel mogelijk worden ‘stilgezet’[…]

Lees verder

Economie in lockdown, financiële markten niet

Overheden en centrale banken doen wat ze kunnen Nederland kan zich de aangekondigde zeer forse overheidssteun makkelijk veroorloven Andere landen niet, maar die moeten het toch doen Toezichthouders zouden moeten overwegen financiële markten voor onbepaalde tijd te sluiten Het besef is nu volledig doorgedrongen: de maatregelen ter indamming van het coronavirus leiden tot een ongekende en abrupte daling van de[…]

Lees verder